Orange et MásMóvil, sur le point de regrouper leurs activités en Espagne

Le rapprochement des opérations des opérateurs de téléphonie, de télévision et d'Internet Orange et MásMóvil en Espagne se rapproche.

Orange oui PlusMobile ont confirmé être en période de négociation exclusive pour regrouper leurs activités en Espagne. L'entité résultante aurait la forme d'une Coentreprise contrôlé par les deux sociétés à 50%, avec une valorisation de l'entité commune de 19,6 milliards d'euros. Les entités sont valorisées de manière attractive, avec une valorisation d'Orange España de 8,1 milliards d'euros (7,5x EBITDAaL 2022E et 38,7x EBITDAaL 2022E – eCapex) et une valorisation de MásMóvil (qui inclut l'acquisition d'EUSKALTEL) de 11,5 milliards d'euros (9,9x EBITDAaL 2022E et 17,8x EBITDAaL 2022E – eCapex)2.

L'accord entre les parties prévoit le droit de lancer une Offre de vente publique (IPO) sous certaines conditions convenues par les deux parties et le droit pour Orange de prendre le contrôle et de consolider l'entité combinée résultante en cas d'offre publique de vente. En aucun cas, Orange ne serait obligé soit de sortir de l'entité combinée résultante, soit d'exercer ces options.

La coentreprise intégrerait les actifs et les équipes des deux sociétés en Espagne, s'appuyant sur ses modèles économiques très complémentaires, pour desservir 4,0+3,1 millions de clients fixes (dont 3,0+2,6 convergents), 11,5+8,7 millions de clients mobiles postpayés et près de 1,5 million de clients TV.

Un présent prometteur et un avenir 5G

La Joint Venture de Orange oui PlusMobile posséderait atouts importants du réseau, ce qui vous donnerait un différenciation concurrentielle sur le marché. Parmi ces atouts, on peut citer un réseau de fibre optique ultra-rapide présent sur tout le territoire national qui atteint 16 millions de logements; et un réseau mobile de nouvelle génération escroquer couverture nationale.

L'entité résultante deviendrait un concurrent avec des revenus d'environ 7,5 milliards d'euros et un EBITDAaL de 2,2 milliards d'euros. Grâce à ces ressources, Orange estime que la Joint-Venture gagnerait en ampleur et en efficacité pour répondre à un expansion « ambitieuse et durable » de ses réseaux FTTH et 5G; Cela contribuerait à ce que l'Espagne « maintienne et continue à développer » des infrastructures de télécommunications hautement compétitives ; et, pour les consommateurs et les entreprises, il proposerait « des propositions compétitives et différenciées pour répondre aux besoins de tous les segments du marché ».

La transaction devrait être signée au cours de la deuxième trimestre 2022 et devrait être achevé au deuxième trimestre 2023, une fois que les approbations appropriées des autorités administratives, de concurrence et de régulation compétentes auront été obtenues.

Un accord proche d’être une réalité

Stéphane Richard, président-directeur général de Orange, déclare se sentir « très satisfait » de « créer cette joint-venture avec MásMóvil, en profitant de notre longue et fructueuse collaboration pour devenir un concurrent plus fort, capable de réaliser les investissements importants nécessaires pour développer pleinement le marché espagnol ». « Je compte sur Jean-François Fallacher et sur l'engagement de toute l'équipe d'Orange Espagne pour faire de cette opportunité un succès pour les deux sociétés », ajoute-t-il.

D'autre part, Meinrad Spenger, PDG de PlusMobile, considère que cette étape est essentielle pour consolider son activité en Espagne : « Pour assurer le leadership dans les infrastructures fibre et 5G, ainsi que la fourniture d'un service exceptionnel en Espagne, nous avons besoin d'opérateurs forts avec des modèles économiques durables. La combinaison d'Orange et de MásMóvil serait bénéfique pour les consommateurs, le secteur des télécommunications et la société espagnole dans son ensemble.