Francisco Reynés, PDG d'Abertis : « nous nous concentrons sur l'amélioration de l'efficacité et la croissance à l'étranger »

Dans cette interview, le PDG d'Abertis revient sur la situation actuelle de l'entreprise, après une année de profonds changements au sein du groupe, qui ne sont pas encore terminés et qui dessinent déjà le profil d'un nouvel Abertis plus centré sur ses trois métiers actuels et à vocation nettement internationale. Reynés, dans cette interview publiée dans le magazine de communication externe d'Abertis, Lien, voit avec optimisme l'évolution d'Abertis Telecom après avoir achevé le déploiement de la TNT en Espagne en 2010.

Le processus de réorganisation des activités d'Abertis, entamé en février dernier, vient d'aboutir ces dernières semaines. Quel a été l'objectif du groupe avec cette réorganisation ?

L’objectif principal a été la croissance. Après trois années de crise économique, au cours desquelles nous avons consolidé la phase de forte expansion que nous avons connue entre 2004 et 2008, nous devons nous préparer à une nouvelle phase. Le monde a changé et ce changement n'est pas temporaire. Intégrer des actifs améliorant la durée de vie moyenne de nos concessions constitue un impératif stratégique de création de valeur à moyen et long terme. En revanche, il faut accentuer la vocation internationale du groupe. Et bien sûr, nous ne pouvons pas croître à n’importe quel prix, mais à travers des projets qui offrent des rendements adéquats.

C'est l'objectif que nous nous sommes fixé lorsque nous avons proposé le projet de ségrégation des activités de stationnement et de parc logistique. Il s'agissait de créer les conditions nécessaires pour que chacune des entreprises ait accès aux ressources dans un contexte où tout projet de croissance nécessite une plus grande capitalisation et moins de recours à l'endettement. Nous comprenons que la concentration des activités autour de deux sociétés gérées de manière indépendante confère à chacune d'elles une orientation et une spécialisation dans leurs domaines prioritaires. Autoroutes, télécommunications et aéroports dans le cas d'Abertis, et parkings et parcs logistiques dans le cas de Saba Infraestructuras.

Cela revient à dire que cela leur donne une plus grande envergure et un plus grand potentiel de croissance puisqu'il y aura une plus grande corrélation entre les projets à développer et les ressources disponibles.

Lorsque vous parlez de poursuite de la croissance, quelles seront les priorités d’Abertis désormais ?

La première chose sur laquelle je voudrais insister, quand on parle de croissance, c’est que nous n’allons pas croître à n’importe quel prix. D’une part, nous le ferons avec des rendements conformes à ce que nous nous sommes imposé en tant qu’entreprise. Nous le ferons également en soignant la structure de notre bilan, nous continuerons donc à croître mais toujours avec une attention particulière à notre notation, qui est actuellement parmi les meilleures du secteur. Il est également important de souligner qu'Abertis n'envisagera pas de se développer en dehors des trois domaines d'activité dans lesquels nous sommes actuellement présents. En ce sens, nous n’envisageons pas de nous diversifier davantage par secteur.

Concernant les priorités géographiques, nous pensons qu'il est temps de poursuivre la diversification à l'étranger, avec une attention particulière aux projets autoroutiers sur le continent américain.

En ce sens, nous avons récemment annoncé un remodelage de notre équipe de direction, qui met en évidence la création de la nouvelle Direction générale d'Autopistas América, qui sera dirigée par David Díaz, et dont dépendent les entreprises routières que nous avons au Chili, en Argentine et à Porto Rico, ainsi que le bureau que le groupe a établi à Washington pour étudier les projets aux États-Unis. Je crois que les États-Unis constituent actuellement une priorité pour Abertis en termes de projets de croissance, même si, comme toujours, nous étudierons les opportunités qui pourraient survenir sur d'autres marchés et qui pourraient intéresser l'entreprise.

D'autre part, je tiens également à souligner que, dans la mesure du possible, nous réaliserons des projets de croissance avec des partenaires locaux et financiers qui nous apportent, d'une part, la connaissance du territoire et, d'autre part, qui partagent l'effort financier des opérations. Dans tous les cas, Abertis jouera toujours le rôle de partenaire industriel, orienté vers la gestion, dans tous les projets que nous réalisons.

Des changements sont-ils prévus dans le portefeuille d'activités actuel du groupe ?

Nous sommes à l’heure où nous réorganisons notre portefeuille d’actifs, dans le but de réduire sa complexité de gestion et de renforcer le rôle industriel dans les projets auxquels nous participons. En ce sens, nous sommes très intéressés à pouvoir consolider financièrement les participations que nous avons dans certains projets, ainsi qu'à approfondir ceux qui ont de la valeur et des synergies au sein du groupe.

De même, et comme ce fut le cas pour Atlantia début 2011, nous envisageons des alternatives de cession de certaines de nos participations comme moyen de financer les nouvelles opportunités d'expansion qui se présenteront au groupe et comme moyen de réduire notre niveau d'endettement. Toujours, en tout cas, en partant de l'exigence des rendements attendus et de la sélectivité des actifs dans lesquels nous investissons.

Ces derniers mois, ils ont souligné à plusieurs reprises l'efficacité comme l'un des facteurs déterminants sur lesquels ils travaillent. Quels sont vos objectifs à cet égard ?

En effet, l'un des aspects qui concentre l'attention et les efforts de l'équipe de direction, encore plus intensément en 2011, est la maîtrise des dépenses opérationnelles et des investissements opérationnels dans tous les secteurs et pays dans lesquels nous opérons. Il s’agit d’un facteur fondamental dans le scénario actuel d’incertitude marqué également par l’augmentation du coût de la dette.

En ce sens, nous réorganisons la structure de gestion de l'entreprise selon les critères d'une amélioration substantielle de l'efficacité des opérations et de l'adaptation de la structure de gestion aux nouveaux défis. En bref, il s'agit d'un engagement de l'équipe dirigeante de l'entreprise à générer – de manière soutenue et croissante – de la valeur pour l'actionnaire, dans une perspective de long terme. Dans ce domaine, le maintien d'une politique de dividende attractive et le soin de la valeur de l'action joueront un rôle clé, grâce aux décisions, à la transparence, à la vision et à la proactivité que nous avons avec le marché.

Quelles attentes avez-vous pour la fin de l’exercice 2011 ?

Je crois que les perspectives sont globalement positives, même si nous devrons suivre de près l'évolution des événements du scénario macroéconomique. La situation en Europe est très complexe et tout porte à croire qu’elle continuera à l’être dans les mois à venir. Autant d’éléments susceptibles d’influencer les scénarios de sortie de crise et avec eux les prévisions avec lesquelles nous avons travaillé, notamment en termes d’évolution du trafic sur les réseaux autoroutiers. Nous nous efforçons de maintenir la forte génération de flux de trésorerie de nos activités. Concernant l'activité organique, et outre les inconnues déjà évoquées, on peut prévoir que le trafic continuera à se stabiliser en Espagne, tandis qu'en France et en Amérique le comportement sera positif.

Le trafic passagers dans les aéroports est également en hausse cette année. Nous voyons également avec optimisme l'évolution d'Abertis Telecom après avoir achevé le déploiement de la TNT en 2010. À tout cela, nous ajoutons l'accent mis sur le contrôle des coûts et des investissements comme facteur d'amélioration de nos marges qui dépend fondamentalement de nous-mêmes et non pas tant des circonstances extérieures.