Liberty Media rachète Dorna Sports, détenteur des droits MotoGP

Le groupe américain Société Liberté Média a conclu une entente avec Bridgepoint et Investissements RPC pour acquérir Dorna Sports. Le MotoGP rejoindra ainsi le portefeuille de droits de Formule 1 de Liberty.

Depuis sa première saison en 1949, qui a vu six épreuves organisées à travers l’Europe, le MotoGP s’est considérablement développé et accueillera 21 courses dans 17 pays au cours de la saison 2024. L'entreprise bénéficie d'un profil financier attractif avec des flux de revenus diversifiés et contractés, des marges d'EBITDA élevées et une faible intensité capitalistique se traduisant par un flux de trésorerie disponible important. Carmelo Ezpeleta, PDG de Dorna depuis 1994, continuera à diriger Dorna Sports, en maintenant son siège social en Espagne.

Fondée en 1992 sous les auspices du malheureux Banesto, l'entreprise a été vendue à CVC Capital Partners en 1998, acquérant une grande visibilité internationale et se rebaptisant Dorna Sports. En 2006, le fonds d'investissement Bridgepoint Capital devient actionnaire majoritaire.

"Nous sommes ravis d'élargir notre portefeuille d'actifs de sports et de divertissement en direct avec l'acquisition de MotoGP", a-t-il déclaré. Greg Maffei, président-directeur général de Liberty Media. "Le MotoGP est une ligue mondiale avec une base de fans fidèles et enthousiastes, des courses captivantes et un profil financier très générateur de flux de trésorerie. Carmelo et son équipe de direction ont construit un grand spectacle sportif que nous pouvons étendre à un public mondial plus large. L'entreprise a un potentiel significatif et nous avons l'intention de développer ce sport pour les fans du MotoGP, les équipes, les partenaires commerciaux et nos actionnaires."

Pour sa part, Ezpeleta déclare : "C'est la prochaine étape parfaite dans l'évolution du MotoGP, et nous sommes enthousiasmés par ce que cette étape apporte à Dorna, au paddock MotoGP et aux fans de courses. Nous sommes fiers du sport mondial que nous avons développé, et cette transaction témoigne de la valeur du sport aujourd'hui et de son potentiel de croissance. Liberty a un historique incroyable dans le développement d'actifs sportifs et nous ne pourrions souhaiter un meilleur partenaire pour élargir la base de fans du MotoGP à travers le monde."

Le groupe dirigé par le magnat John Malone va acquérir 86% du MotoGP, alors que La direction du MotoGP conservera environ 14% de leur participation à l'entreprise. La transaction reflète un valeur d'entreprise pour le MotoGP de 4,2 milliards d'euros et une valeur de fonds propres de 3,5 milliards d'euros, le solde de la dette existante de MotoGP devant subsister après la clôture.

La contrepartie en capitaux propres versée aux vendeurs devrait être composée d'environ 65 % en espèces, 21 % d'actions ordinaires Liberty Formula One Series C et 14 % d'actions détenues par la direction de MotoGP. La contrepartie en espèces sera financée par une combinaison de liquidités et de dettes, sous réserve des conditions du marché.

La contrepartie en actions FWONK sera valorisée sur la base du cours moyen pondéré par les volumes sur 20 jours précédant la clôture de la transaction.

Cette acquisition sera finalisée d'ici fin 2024 et est soumise à l'obtention des autorisations et approbations du autorités de la concurrence et les investissements étrangers dans diverses juridictions. Il convient de noter qu'à certaines occasions, la Commission européenne avait mis en garde contre la possibilité que les deux compétitions de sport automobile, la Formule 1 et le MotoGP, tombent entre les mêmes mains.