Telefónica 和 Liberty Global 同意合并其在英国的子公司

两家公司各持股 50% 的合资企业将把英国最快宽带网络的所有者 Virgin Media 和英国最大的移动平台 O2 合并在一起。

自由全球 y 西班牙电信 他们于本周四宣布 联合其在英国的业务的协议 y 组建 50% 合资企业 由两家公司。的cVirgin Media 与 O2 合并 将形成一家综合性国家电信提供商，拥有超过 4600 万订阅者 视频、宽带和移动连接以及一些 收入110亿英镑。

西班牙电信执行总裁， 何塞·玛丽亚·阿尔瓦雷斯-帕莱特” 强调，“英国市场第一大移动运营商 O2 与 Virgin Media 的高容量宽带网络和娱乐服务的结合，代表着英国市场的一个转折点，在这个时刻，连接需求从未如此之高或如此迫切。我们正在创建一个强大的竞争对手，拥有巨大的规模和财务实力，可以投资英国的数字基础设施，为数百万消费者、企业和公共部门客户提供更多选择并提供更大的价值。如今，英国领先的融合运营商是一个来源双方都感到自豪。”

就其本身而言， 迈克·弗里斯Liberty Global 首席执行官强调说：“我们对这一联盟感到非常高兴。Virgin Media 重新定义了英国的宽带和娱乐，提供了最快、最具创新性的视频平台。O2 被市场公认为英国最值得信赖和最受尊敬的移动运营商，始终将客户需求放在第一位。通过 Virgin Media 和 O2 的合作，融合的未来就在今天。我们已经亲眼目睹了比利时和荷兰固定移动融合所带来的好处。当 5G 的力量相遇时1 gig 固定宽带，英国消费者和企业将永远致力于这个市场，并与政府自己的数字化和连接目标保持一致。

通过将 Virgin Media 的 v6 视频服务和高速（千兆级）宽带网络与 O2 的商业产品（包括新的 5G 技术）相结合，英国客户将能够在家庭内外享受最佳的客户体验，以及卓越的连接和娱乐服务。作为一家完全融合的提供商，合资公司将为消费者提供更高水平的市场竞争和更多选择。

此外，该合资企业将成为一家 B2B 领域的参考竞争对手。一方面，它将加速已经是 Virgin Media 和 O2 客户的公司采用融合固定移动服务，另一方面，它将允许利用两家公司的数字功能以及网络和广泛的服务组合（例如云、大数据、物联网和网络安全）提供新服务。这将在英国各地的中小企业和大型企业市场内创造可持续的竞争水平，从而使整个英国经济受益。

财务概况

Telefónica 和 Liberty Global 将确保合资企业受益于双方的规模和互补的经验。为了实现这一目标，双方将在运营结束后向合资企业提供一套 IT及技术服务、采购、品牌管理等服务主要是支持。合资企业将产生的年度费用最终将取决于其最终所需的实际服务水平。

在行动结束之前，一系列的 财务资本重组 因此，合资公司的净杠杆率为5.0倍，即大约 180亿英镑的长期债务。资本重组产生的净新资金估计约为 60 亿英镑。

一旦资本重组操作完成，西班牙电信预计将获得 资金总额 从此操作中得出的金额 57亿英镑。 Liberty Global 则将获得总计 14 亿英镑的资金，其中包括约 8 亿英镑用于其爱尔兰子公司的资本重组，维珍传媒将保留该子公司，并保留该子公司的唯一所有者身份。

操作 不会意味着维珍媒体与第三方持有的当前债务的控制权发生变化 这将全部贡献给合资企业。作为交易的一部分，O2 已通过银行财团通过未提取与 O2 业务相关的新信贷额度获得价值 40 亿英镑的融资。

运营框架内收到的资金总额基于两家公司相对估值得出的补偿金；以及通过资本重组业务产生的资金。关于赔偿金，Liberty Global将根据每家公司的总价值，在扣除Virgin Media的净债务等后，向Telefónica支付25亿英镑的现金。然而，Liberty Global 的这笔付款将被前面提到的资本重组的收益所抵消，以便在交易结束时，Liberty Global 收到交易的现金收益。

协同效应

该合资企业预计将产生显着的经营效益，其中 预计成本、资本支出和收入的协同效应为 5.4 亿英镑 从交易结束后第五个完整年度开始，每年的净现值约为 62 亿英镑，不包括税收和整合成本，以及加速利用现有税务资产带来的显着协同效应。

这些运营效益绝大多数与成本协同效应和资本支出有关，年运行率约为 4.3 亿英镑，其中 80% 左右预计将在交易完成后的第三个完整年度实现。

这些项目计划的主要协同效应来自 使用现有基础设施 以较低的成本向各自的客户提供服务，而不是单独或通过批发商提供服务；将 Virgin Media 移动流量迁移到英国 Telefónica 的网络； 区域和国家网络基础设施的结合 y sistemas de tecnología de la información;
reducción de gastos comerciales conjuntos; posibilidad de reducir los gastos generales y de administración; y racionalización de emplazamientos。

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